Как провести оценку бизнеса?


Если вы собираетесь покупать, продавать компанию или ее доли, а также инвестировать в нее, вам потребуется грамотный и глубокий анализ стоимости бизнеса. Профессионально оценкой занимаются независимые эксперты. Их услуги могут пригодиться и тем, кто готовится реструктуризации компании, защите от банкротства, а также просто хочет узнать реальную стоимость бизнеса, составить бизнес-план, понять, могут ли активы предприятия использоваться в качестве залога.
Параметры оценки бизнеса
К самым базовым критериям можно отнести следующие:
-
Организационная форма. Имея целью оценить капитал компании, важно брать во внимание капитал каждого совладельца.
-
Имущество. Оно составляет львиную долю стоимости бизнеса, и здесь важно учитывать и нематериальные объекты - патенты, лицензии и пр.
-
Структура. Необходимо брать во внимание все офисы, филиалы, подразделения, в том числе за пределами страны.
-
Деньги. Оценщики смотрят на каналы поступления финансов, а также на движение средств внутри компании.
-
Деловая репутация. Она сильно влияет на востребованность бизнеса среди потребителей.
-
Эффективность. Чем результативнее бизнес, тем он дороже.
Основные методики
Среди самых частых и работающих подходов оценки – такие:
-
Сравнительный. Компания сравнивается с подобной, чья цена известна. Но здесь важно делать поправки на различия: если у конкурента три склада, а у оцениваемой компании два, нужна корректировка.
Увы, схожие по параметрам компании не так-то просто отыскать, да и подлинную информацию о ней – тоже.
-
Затратный. Он опирается на цену активов компании.
В этом подходе применяются две методики. Одна называется методом чистых активов: при ней оцениваются и нематериальные активы — ценные бумаги, товарные знаки. Из общей суммы вычитаются долговые обязательства.
А вот при методе ликвидационной стоимости вычисляется сумма, которую владелец получит, продав компанию и ее материальные активы.
Затратный подход хорошо работает во время ухода компании с рынка или в самом начале ее деятельности. Но если у фирмы нет активов или их очень мало, такой подход не будет оправданным.
-
Доходный. Он базируется на идее о том, что чем успешнее бизнес, тем выше его стоимость.
Внутри подхода существует популярный метод дисконтирования, когда делается прогноз по доходам компании сразу на несколько лет. Ближе к намеченной дате доход дисконтируется с помощью ставки, проводится расчет стоимости доходов на данный момент. Далее нужно суммировать будущую прибыль и разделить на (1+i)n, где i – ставка дисконтирования, а n —длительность прогноза в месяцах. Результат и есть стоимость бизнеса.
Что выбрать?
Каждый подход по-своему логичен, но на практике всегда используется их сочетание. Чтобы было проще разобраться, мы свели особенности каждого метода в таблицу.
Подход |
Плюсы |
Минусы |
Лучшая ситуация для использования |
Доходный |
Дает анализ потенциальных доходов Учитывает особенности компании Подходит для разных целей оценки Помогает вскрыть слабые места бизнеса |
Используются только прогностические данные Нужны очень сложные расчеты Велика неточность расчетов
|
Рост эффективности управления Логическое объяснение запуска инвестиционного проекта
|
Сравнительный |
Применяются актуальные данные рынка Помогает оценить производительность в моменте
|
Не учитываются прогнозы инвесторов Сложно найти похожие объекты для сравнения
|
Возможность принятия решений о выпуске дополнительных акций Возможность изменить стратегию развития Торговля компанией Реструктуризация |
|
Оцениваются активы Точность оценки оправдана Простые расчеты
|
Не берутся во внимание перспективы Оценка отражает лишь прошлые данные о стоимости компании Результат может не совпасть с текущими ценами на рынке
|
Оперативная продажа или ликвидация Оценка финансовых аспектов деятельности компании Уровень платежеспособности и цена обеспечения по кредитам и страхованию
|
Как выбрать оценщика?
Оценка бизнеса регулируется ФЗ № 135. По закону, эксперт-оценщик должен иметь образование в данной сфере, страховой полис, а у фирмы, где он трудится, должна быть банковская гарантия исполнения обязанностей по договору.
При этом компания-оценщик не может быть аффилированным лицом заказчика, а гонорар не должен зависеть от итоговой стоимости компании. Эксперт обязан гарантировать конфиденциальность процесса и хранить копии всех документов не менее трех лет.
Ошибки, и как их избежать
Среди самых частых сложностей, которые возникают в оценке бизнеса, чаще всего фигурируют неправильный выбор подхода и неверное финансовое моделирование.
Избежать ошибок помогут следующие советы:
-
Используйте максимально полные данные.
-
Обращайтесь за советами к топ-менеджерам компании.
-
Делайте оценку экологической обстановки - изучайте конкурентов, клиентов, поставщиков и все прочее, что может влиять на поступление финансов.
Как увеличить стоимость компании?
Есть несколько действенных способов:
-
Уменьшить налоговую базу.
-
Сократить отток финансов и затраты.
-
Уменьшить дебиторскую задолженность и, соответственно, оборотный капитал.
-
Создать рыночные барьеры, чтобы к конкурентам уходило меньше клиентов.
-
Уменьшить цену заемного капитала.
Вывод и полезный совет
Для грамотной оценки бизнеса важно привлекать разных специалистов и учитывать множество параметров, а также не жалеть бюджет на выполнение этих задач.
Словом, оценка бизнеса – это процесс сложный. К счастью, с другими нюансами ведения бизнеса все понятнее. А если возникнут вопросы, вы всегда найдете ответы на них в специальных шпаргалках от компании СберКорус. Они затрагивают ключевые бизнес-процессы - кадровый документооборот, цифровизацию делопроизводства, проверку кандидатов на вакансии, сотрудничество с самозанятыми. Эти и прочие важные темы наши эксперты наглядно осветили в чек-листах и памятках, составленных специально для предпринимателей.
Кроме того, в данный момент в СберКорус действует несколько выгодных акций для бизнеса – подробности здесь.

Telegram-канал СберКорус

Сфера Документы

Сфера Торговля

Сфера Отчётность
